Chủ Nhật, 19 tháng 7, 2009

Warren Buffett Đã Nói Gì Với Bill Gates



Tôi định thu thập vài dữ liệu để tập toẹ nhận định kinh tế Việt Nam, nhưng đọc một mẩu tin trên Telegraph có liên quan đến Bill Gates nên viết một chút về việc này.

Bill Gates là chủ tịch tập đoàn Microsoft, bỏ học Harvard nửa chừng, phất lên từ việc bán sản phẩm độc quyền hệ điều hành Windows với thương vụ thành công lớn cho IBM. Bill Gates đã trở thành một biểu tượng của nhà tỷ phú khởi nghiệp từ tay trắng. Tạp chí Forbes luôn xếp Bill Gates vào top đầu những người giàu nhất thế giới. Đối với tôi Warren Buffett mới là người giàu nhất vì tôi nghĩ ông này làm từ thiện nhiều hơn (Năm 2006, Warren Buffett tuyên bố dành cổ phiếu trị giá hơn 37 tỉ USD cho quỹ từ thiện của Bill Gates). Warren Buffett là nhà đầu tư cổ phiếu, xin đi học vô Harvard Business School mà bị từ chối, giàu lên từ việc mua cổ phiếu của những công ty khi giá cồ phiểu của những công ty này nằm dười giá trị thực.

Không rõ chuyện đời tư làm sao hai người trở thành bạn nhưng nghe nói là khoảng 1991 khi mẹ Bill Gates thuyết phục Bill Gates đi dự một hội nghị có Warren Buffett ở đó. Bill Gates không muốn đi vì sợ chẳng biết nói chuyện gì với Warren Buffet.

Bill Gates lập công ty từ những năm 1975, tới năm 1986 mới IPO. Trong suốt sự nghiệp của mình, Bill Gates làm CEO và là chief software architect. Nhưng có lẽ sau những lần gặp gỡ với Warren Buffet cõ lẽ đã thay đổi trong lối suy nghĩ của Bill Gates.

Nếu ai là fan hâm mộ của Robert Kiyosaki với cuốn sách Rich Dad Poor Dad sẽ thấy ngay, Bill Gates là một chủ doanh nghiệp (Business Owner), còn Warren Buffett là nhà đầu tư (Investor)

* E: Employee — Working for someone else.
* S: Self-employed or Small business owner — Where a person owns his own job and is his own boss.
* B: (Boss) Business owner — Where a person owns a "system" of making money, rather than a job to make money.
* I: Investor — Spending money in order to receive a larger payout in.

Ngoài dự án Corbis (1989), Bill Gates có một công ty Cascade Investment LLC lập năm 1994 có lẽ chủ yếu để quản lý tài sản của Bill Gates trong Microsoft. Sau năm 2000, bong bóng dot com vỡ, giá cổ phiểu Microsoft giảm. Tôi nghĩ Bill Gates đã bị ảnh hưởng bởi Warren Buffett và đang trở thành một nhà đầu tư.

Tháng 11/2001, Bill Gates bắt đầu mua Republic Services Inc, một công ty xử lý chất thải trụ sở Phoenix, AZ. Kể từ 9/2008, Bill Gates tiếp tục tăng cổ phần của mình (thông qua Cascade Investment, LLC) trong Republic Services. Tới tháng 3/2009, cổ phần của Cascade chiếm 31.42% (>57 triệu cổ phiếu, giá ~$21.6). Vốn hóa $8.18 billion, P/E ratio 12.6, P/S ratio 2.2.

Đầu 2002, Bill Gates bắt đầu mua ICOS, một công ty phát triển dược phẩm, tuy nhiên năm 2007 công ty này bị một công ty khác là Eli Lilly thâu tóm năm 2007 khi đó Bill Gates nắm 10%.
Sau 2002, Bill Gates bắt đầu mua Canadian National Railway, một công ty vận tải. Cũng kể từ Q4 2008, Bill Gates cũng tăng cổ phần trong Canadian National Railway. Tới 3/2009, Cascade nắm khoảng 35 triệu cổ phiếu (giá hiện $41-42). Từ sau 2002, giá cổ phiếu đã tăng gấp 3 lần. Vốn hoá $19.38 billion, P/E ratio 2.2, P/S ratio 2.7.
Chú ý rằng trong năm 2008, Warren Buffett mua vài công ty về vận tải đường sắt Burlington Northern Santa Fe, Union Pacific, Norfolk Southern khi các hãng này đang gặp khó khăn.
Năm 2002, Bill Gates cũng mua Grupo Televisa S.A. Global Depositary, một công ty truyền thông lớn trong nhóm các nước nói tiếng Spanish. Bill Gates mua khoảng 19.4 triệu cổ p hiếu với giá khoảng $9, Casacade hiện nắm 20.6 triệu cổ phiếu giá hiện thời $17 ~ $18.
Năm 2002, Bill Gates cũng mua Six Flags, một công ty kinh doanh công viên giải trí. Tuy nhiên công ty này làm ăn thua lỗ. Tới năm 2005, Bill Gates lúc này nắm 11% cổ phần, đề nghị thay đổi cách quản lý. Tháng 6/2009, Six Flags nộp đơn xin bảo hộ phá sản.

Năm 2004, Bill Gates làm director trong bộ máy Berkshire Hathaway của Warren Buffett sau khi Susan, vợ Buffet, chết.

Năm 2005, Bill Gates mua 3,580 cổ phiếu của Berkshire Hathaway với giá $87,000. Berkshire Hathaway Inc. vốn hoá $97.93 billion, giá hiện tại $89925 với P/E ratio 17.8 và P/S ratio 0.9. Bill Gates hiện nắm khoảng 4,050 cổ phiếu thường Class-A.

Tháng 6/2006, Bill Gates tuyên bố sẽ làm việc bán thời gian thay vì làm việc toàn thời gian.
Tháng 11/2006, Bill Gates cùng Icahn mua WCI Communities, một công ty xây dựng nhà ở Florida. Bill Gates sau đó đã bán cổ phiếu WCI. Tháng 4, 2007, Icahn trở thành Chairman nhưng hiện WCI phá sản và tái cấu trúc.

Đầu 2007, Bill Gates và hoàng tử Saudi Arabia Alwaleed bin Tala mua chuỗi khách sạn Four Season Hotels với giá S3.8 b.
Tháng 12/2007, Bill Gates mua một công ty đóng chai rượu bia nước giải khát của Mexico tên Femsa (Fomento Economico Mexicano S.A.B. de C.V ) với giá $392M (3%) qua Cascade Investment LLC (giá ~ $32.58). Femsa là công ty đóng chai cho Coca Cola đứng thứ 2 trên thế giới. Vốn hóa $11.67 billion, P/S ratio 0.76.
Nên nhớ Warren Buffett đã thành công khi mua Coca-Cola ở mức giá rẻ.

Tháng 5/2008, Bill Gates mua 3% một công ty bán thảm ở Anh Quốc và Ireland tên Carpetright (£15m)
Tháng 6/2008, Bill Gates cấp vốn cho BIW Technologies, một công ty phần mềm trụ sở tại Woking, Anh Quốc nhưng để xây dựng trụ sở quỹ từ thiện Bill & Melinda Gates Foundation ở Seattle.
Tháng 6/2008, Bill Gates từ bỏ cương vị CEO ở Microsoft, dù vẫn giữ chức chủ tịch.
Tháng 7/2008, Bill Gates mua 5.5% Auto Nation cho quỹ Bill and Melinda Gates Foundation, một trong những công ty mua bán xe hơi lớn nhất Mỹ, lúc giá ~ $22. Cuối 12/2008, cổ phần của Bill Gates là 12.2% (giá lúc này là $8.50).
Tháng 10/2008, Bill Gates lập một công ty về công nghệ tên bgC3 LLC.
Tháng 12/2008, Bill Gates mua Eastman Kodak Company. Tháng 2/2008, Cascade nâng cổ phần lên 5.2%,
Tháng 12/2008, Bill Gates cũng bắt đầu mua Crocs Inc., một công ty sản xuất giày. Vốn hóa $102.92 million, P/E ratio 4.4, P/S ratio 0.12 (tháng 2/2009).

Tháng 6/2009, tờ Telegraph đưa tin Bill Gates mua 3,16 % cổ phần của BBA Aviation, một công ty dịch vụ hàng không trụ sở tại London thông qua Cascade Investment LLC.
Việc mua cổ phần BBA đã thể hiện rõ chiến thuật đầu tư giá trị của Warren Buffett: mua một công ty khi giá trị của nó bị đánh giá thấp vì một lý do nào đó. Năm 2009, các doanh nghiệp vận tải hàng không đều sụt giảm lợi nhuận khiến giá cổ phiếu bị đẩy xuống mức giá thấp. Berkshire Hathaway của Warren Buffet cũng sở hữu một hãng hàng không chuyên về private jet là NetJets (hiện giờ trở thành một subsidiary).
Ngoài ra, Bill Gates cũng mua một khu nhà trên núi Irma lodge ở Wyoming nhưng có lẽ không mang tính đầu tư lắm ($9M).
Tháng 7/2009, tờ Telegraph tiếp tục đưa tin Bill Gates mua 800.000 cổ phiếu JJB Sports (3.14%) trụ sở Wigan, Anh Quốc nhưng qua quỹ Bill & Melinda Gates Foundation.

Những thông tin trên có thể không hoàn toàn đúng vì Bill Gates vừa lập quỹ Bill and Melinda Gates Foundation và công ty đầu tư Cascade Investment LLC do Michael Larson quản lý nên thông tin đôi khi chồng chéo và lẫn lộn.
Quỹ từ thiện Bill and Melinda Gates Foundation thường theo kiểu đa dạng hóa danh mục đầu tư gồm đủ thứ như Bank of Florida Corp, AIG, FedEx, McDonald's, Coca Cola, Exxon Mobil, Caterpillar, Wal-Mart, Johnson & Johnson, Walt Disney ...
Trong khi Cascade Investment thì tập trung hơn vì nó vì mục đích quản lý tài sản nhà Gates.

Những điều trên cho thấy rằng Bill Gates đang chuyển mình thành nhà đầu tư thực thụ. Nếu như Corbis hay bgC3 vẫn thể hiện rõ tính khởi nghiệp kinh doanh thì Bill Gates hiện muốn làm sở hữu nhiều công ty chứ không đơn thuần một như trước đây.

Cascade Investment LLC đặc biệt không nắm giữ cổ phiếu Microsoft và có khoảng 90% đầu tư vào 5 cổ phiếu chính: Canadian National Railway Company (CNI), Republic Services Inc. (RSG), Fomento Economico Mexicano S.A.B. de C.V. (FMX), Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A), và Grupo Televisa S.A. Global Depositary (TV).
Điều này mang dáng dấp của Warren Buffett. Bill Gates cũng đầu tư vào một số ngành nhất định, cũng nắm giữ trong thời gian dài (nhiều năm).

Oracle Of Omaha từng nói rằng Bill Gates có thể làm những gì ông ấy làm nhưng ông ấy không thể làm những gì Bill Gates làm.